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宏观早报20170831

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-8-30
美国
MBA再融资指数(1990年3月16日=100) 2017/08 --
1,430.30
1,459.90
2,441.70
19:00
2017-8-30
美国
MBA购买指数(1990年3月16日=100) 2017/08 --
224.1
230.4
216.1
19:00
2017-8-30
德国
进口价格指数:同比(%) 2017/07 --
1.9
2.5
-3.8
14:00
2017-8-30
德国
进口价格指数:环比(%) 2017/07 --
-0.4
-1.1
0.1
14:00
2017-8-30
德国
出口价格指数:同比(%) 2017/07 --
1.5
1.8
-1.2
14:00
2017-8-30
德国
出口价格指数:环比(%) 2017/07 --
-0.1
-0.2
0.2
14:00
2017-8-30
美国
ADP就业人数:环比:季调(%) 2017/08 --
0.2
0.2
0.1
20:15
2017-8-30
加拿大
经常项目差额(百万加元) 2017/06 --
-19,024.00
-14,872.00
-20,645.00
21:30
2017-8-30
美国
GDP(预估):环比折年率(%) 2017/06 --
3
1.2
2.2
20:30
2017-8-30
意大利
PPI:环比(%) 2017/07 --
--
0.4
1.6
16:00
2017-8-30
意大利
PPI:同比(%) 2017/07 --
--
3.1
-1.4
16:00
2017-8-30
英国
M4:季调:同比(%) 2017/07 --
4.6
5.6
4
17:00
2017-8-30
英国
M4:季调(百万英镑) 2017/07 --
2,311,452.00
2,302,822.00
2,210,442.00
17:00
2017-8-30
欧盟
欧元区:服务业信心指数:季调 2017/08 --
14.9
14.2
9.9
17:00
2017-8-30
欧盟
欧元区:工业信心指数:季调 2017/08 --
5.1
4.5
-4.3
17:00
2017-8-30
欧盟
欧元区:经济景气指数:季调 2017/08 --
111.9
111.3
103.5
17:00
2017-8-30
欧盟
欧盟:经济景气指数:季调 2017/08 --
111.9
112.2
103.7
17:00
2017-8-30
欧盟
欧元区:消费者信心指数:季调 2017/08 --
-1.5
-1.7
-8.5
17:00
2017-8-31
美国
挑战者企业裁员人数 2017/08 --
--
28,307.00
32,188.00
19:30
2017-8-31
德国
零售销售:同比(%) 2017/07 --
--
3.1
-1
14:00
2017-8-31
德国
零售销售:环比:季调(%) 2017/07 --
--
1.1
0.8
14:00
2017-8-31
加拿大
GDP:不变价:环比 2017/06 --
--
0.6
0.6
21:30
2017-8-31
加拿大
GDP:同比(%) 2017/06 --
--
2.3
1.1
21:30
2017-8-31
美国
核心PCE物价指数:同比(%) 2017/07 --
--
1.5
1.8
20:30
2017-8-31
美国
持续领取失业金人数:季调(人) 2017/08 --
--
1,954,000.00
2,157,000.00
20:30
2017-8-31
美国
个人消费支出:季调(十亿美元) 2017/07 --
--
13,304.70
12,849.40
20:30
2017-8-31
美国
当周初次申请失业金人数:季调(人) 2017/08 --
--
234,000.00
263,000.00
20:30
2017-8-31
美国
人均可支配收入:折年数:季调(美元) 2017/07 --
--
44,135.00
43,389.00
20:30
2017-8-31
法国
PPI:同比(%) 2017/07 --
--
1.4
-2.9
14:45
2017-8-31
德国
失业人数:季调(千人) 2017/07 --
--
1,630.00
1,790.00
16:00
2017-8-31
德国
失业率:季调(%) 2017/07 --
--
3.8
4.2
16:00
2017-8-31
美国
MBA30年期抵押贷款固定利率(%) 2017/08 --
--
3.9
3.5
22:00
2017-8-31
美国
成屋签约销售指数(2001年=100) 2017/07 --
--
110.2
110.5
22:00
2017-8-31
意大利
失业率:季调(%) 2017/07 --
--
11.1
11.6
16:00
2017-8-31
欧盟
欧元区:失业率:季调(%) 2017/07 --
--
9.1
10
17:00
2017-8-31
欧盟
欧盟:失业率(%) 2017/07 --
--
7.7
8.5
17:00
2017-8-31
俄罗斯
CPI:同比(%) 2017/07 --
3.9
4.4
7.2
22:00
2017-8-31
俄罗斯
M2(十亿俄罗斯卢布) 2017/07 --
--
39,625.40
36,039.00
22:00
2017-8-31
俄罗斯
工业生产指数:同比(%) 2017/07 --
7.4
10.4
-0.3
22:00
2017-8-31
俄罗斯
失业率(%) 2017/07 --
5.1
5.1
5.3
22:00
2017-8-31
俄罗斯
PPI:同比(%) 2017/07 --
1.8
2.9
4.5
22:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-8-30
马来西亚
PPI:同比(%) 2017/07 --
--
6.4
-2.1
17:30
2017-8-31
中国
未列入官方储备的外币资产(亿美元) 2017/07 --
--
1,945.40
2,088.70
2017-8-31
韩国
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/07 --
1.9
-0.2
1.1
7:00
2017-8-31
韩国
工业生产指数:同比(%) 2017/07 --
0.1
-0.3
1.5
7:00
2017-8-31
日本
工业生产指数:同比(%) 2017/07 --
--
5.5
-4.2
7:50
2017-8-31
日本
生产者产成品存货率指数:同比(%) 2017/07 --
--
-4.3
3.7
7:50
2017-8-31
日本
生产者产成品库存指数:同比(%) 2017/07 --
--
-2.9
-2.4
7:50
2017-8-31
日本
工业生产指数:环比:季调(%) 2017/07 --
--
2.2
0
7:50
2017-8-31
日本
生产者产成品库存指数:环比:季调(%) 2017/07 --
--
-2
-1.7
7:50
2017-8-31
日本
生产者出货指数:环比:季调(%) 2017/07 --
--
2.6
0.3
7:50
2017-8-31
日本
生产者产成品存货率指数:环比:季调(%) 2017/07 --
--
-1.9
0.6
7:50
2017-8-31
中国
官方制造业PMI 2017/08 --
--
51.4
50.4
9:00
2017-8-31
中国
官方非制造业PMI:商务活动 2017/08 --
--
54.5
53.5
9:00
2017-8-31
韩国
韩国央行宣布利率决定
--
--
--
--
9:00
2017-8-31
印度
CPI-IW:同比(%) 2017/07 --
--
1.1
6.5
13:00
2017-8-31
印度
GDP:同比(%) 2017/06 --
--
6.1
7.9
13:00
2017-8-31
中国澳门
贸易差额(百万澳门元) 2017/07 --
--
-5,236.50
-4,824.60
11:00
2017-8-31
日本
新屋开工:同比(%) 2017/07 --
--
1.7
8.9
13:00
2017-8-31
日本
营建定单:同比(%) 2017/07 --
--
1.5
-1.4
13:00
2017-8-31
泰国
失业率(%) 2017/07 --
--
1.1
1
15:30
2017-8-31
泰国
出口额:同比(%) 2017/07 --
--
11.7
-6.3
15:30
2017-8-31
泰国
M2:同比(%) 2017/07 --
--
4.1
4.2
15:30
2017-8-31
中国
服务贸易差额:当月值(亿美元) 2017/07 --
--
-295.2
-218.8
17:00

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2017-8-30
墨西哥
墨西哥央行公布季度通胀报告
--
--
--
--
23:00
2017-9-1
阿根廷
工业生产指数:同比:季调(%) 2017/07 --
--
--
--
3:00

二、今日关注:

看好经济、承诺减税、威胁国会 一文看懂特朗普首场税改路演(转)

 

摘要:特朗普称,美国GDP增速能明显超过3%。他列举了减免中产阶级税负等税改原则,但除了公司税率降至15%,鲜有税改细节。他半带威胁地说,不希望国会在税改方面让他失望,还警告,北美自贸协定若不能重新谈判就终止。

千呼万唤始出来的路演中,特朗普半带威胁地向国会议员喊话,却未透露税改细节。

本周三,特朗普当选后首次针对税收政策发表演说。他说,希望削减毁灭性的税负,从根本上改革税制。他希望与共和党人和民主党人合作,他寻求亲美国的税制。特朗普列出了税改的几大原则:

一是税制简单易懂;二是降低企业税,让税率更有竞争力,税制能创造更多的工作并提高薪资;三是减免中产阶级家庭的税负;四是能让企业将35万亿美元的海外利润带回美国。

特朗普讲话中提到经济增长,说美国GDP增速能明显超过3%。他重申希望35%的公司税率降至15%,说美国的企业税率在全球名列前茅,在竞争方面美国彻底投降

特朗普就任首年的重要改革行动——取代奥巴马医改的医保案在国会连连遇挫,上月不得不放弃提案。这次特朗普没有忘记下月将要复会的国会,称在税改方面,不希望国会让我失望,你们懂我的意思吗?

特朗普预计国会会东山再起,说如果密苏里州民主党籍参议员McCaskill不支持税改,当地选民就不应当支持她连任。

讲话中,特朗普提起正在华盛顿与美方磋商北美自由贸易协定(NAFTA)的墨西哥。他说,墨西哥不高兴,可我告诉他们你们这么多年已经赚了很多钱,我们要改变协议我们可以重新谈判,如果不能,我们就会终止它,会用真正的协议重新开始。

白宫之前将特朗普周三讲话誉为税改启动事件,称特朗普将解释为何美国经济腾飞需要税改。但《纽约时报》认为,特朗普在演讲中裹挟着帮助他胜选的民粹主义言论,他呼吁国会迅速行动,可是除了15%的企业税率以外,鲜有展示税改细节。

事实上,在特朗普讲话稍早,路透就援引官员消息称,特朗普的讲话只会涉及为何需要税改,而不是怎样改革。美国媒体Politico也说,特朗普不会透露税改细节,会侧重煽动民粹主义。

至于特朗普提到的经济预期,在他讲话前,股神巴菲特就在接受CNBC采访时说,目前美国经济增速感觉不像3%。特朗普讲话后,美国银行CEO Brian Moynihan评论称,要实现GDP增长3%,美国需付出极大的努力,这并非易事。

致谢遗漏关键人物

媒体注意到,特朗普此次讲话对多位贵宾表示欢迎,包括他的女儿、白宫高级助理伊万卡、美国财长姆努钦、商务部长罗斯和我的朋友、小企业管理局长Linda McMahon,还提到了在场的国会议员,却没有提他的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任Gary Cohn

美国媒体称,最近几天特朗普和Cohn之间一直有摩擦。五天前Cohn接受采访时透露,本月早些时候,他差点因为特朗普对白人至上暴乱的言论辞职。

Cohn是下届美联储主席呼声最高的人选,也是主导特朗普税改的六位共和党参众两院大佬和白宫要员(Big Six)之一。另五人是姆努钦、参议院共和党领袖Mitch McConnell、众议院议长Paul Ryan、参议院财政委员会主席Orrin Hatch和众议院筹款委员会主席Kevin Brady

上周五《纽约时报》爆出,在特朗普不当回应引发种族主义暴乱的白人至上游行后,Cohn曾慎重考虑辞职,甚至拟好辞职信,上上周五差点真离开。美股离黑色星期五只有一步之遥。

也许是注意到了特朗普的遗漏,白宫新闻秘书Sanders此后表示,Cohn主要领导税改工作,并为此努力。

不管特朗普是有心还是无意,从本周三市场反应看,投资者还未在意他没提Cohn的这一疏漏

特朗普讲话后,三大美股股指基本维持此前涨幅。纳指连续三日收涨,标普500连涨四天,美国银行股、科技股普涨。

税改一拖再拖 仍是市场焦点 

税改是特朗普当选和共和党赢得国会多数的一大法宝,也是投资者寄予厚望的重要经济政策,和医改、美版四万亿基建共同被视为特朗普的三大国内新政。但他上任快七个月了,这些政策一个都没落地。

四个月前,白宫公布了仅有一页纸的税改原则,列出了号称史上最大规模税改计划的主要目标,提出将公司税率从35%削减至15%、将个税税级从七个减少到三个、最高个税税率由39.6%降至35%等计划。

但至今特朗普政府也未公布税改方案的具体内容,一个月前发布的框架文件仅有六段话。国会通过税改议案的时间表更是一改再改。参与税改决策的姆努钦今年2月说,希望8月完成税改,4月说可能难以8月前完成,本月又说税改将在年底前完成。

今年7月,在取代奥巴马医改法的医保提案被判死缓后,税改又生变。Big Six联合声明称,决定为推进税改而搁置边境调节税,但未提到,税改议案中会纳入什么个税等税改措施的新细节。

税改前景不明让市场对有关税改的任何风吹草动都变得敏感。约两周前,市场传出一条未经证实的Gary Cohn辞职消息,当天美股大跌,道指、标普收盘齐创三个多月最大单日跌幅。

 

柳暗花明 or 前途渺茫?

上周几家美国媒体先后爆料,称税改在关键问题上取得重大进展,就如何以最优方式弥补减税后产生的税收缺口,特朗普的助手和国会领导人对部分办法达成了广泛共识,还称本周白宫将发布税改相关信息。

而就在特朗普信心满满地打算让国会通过税改方案时,本周初美国媒体又给他泼了一头冷水,说特朗普的税改方案实际上是没有方案,他连最基本的税改问题都没有回答,如:改革是永久的还是临时的?个人所得税的税级如何划定?大公司和小公司该交多少税?

在特朗普医改被判死缓后,美银美林分析认为,特朗普和国会已经就税改进入摊牌阶段,比谁更胆小博弈正式开始, 第一阶段共和党将决定是否通过税改,未通过则游戏结束。若通过进入第二阶段,特朗普将决定是否迫使政府关门。

对特朗普而言,最好的结果是既推行税改、联邦政府也不用关门。如果税改没有推进,政府关不关门都不紧要,无非是破坏特朗普与共和党的关系,而后者会让他丧失公信力。

对共和党人而言,最好的结局是没有税改,政府也不用停摆。但由于其他选择对特朗普都无区别,天晓得共和党如果不通过税改,特朗普会做出什么事。