登录 注册

投研中心

您当前所在位置 :投研中心

沪胶 移仓换月进行中

沪胶1709合约临近交割月,多空双方为了规避限仓风险纷纷舍弃近月合约而追逐远月合约,不但刺激移仓换月行情加速,而且诱发近远月合约贴水幅度逼近历史极值。



  图为7月沪胶1709合约净空持仓量变化
  从沪胶1709合约前20席位的持仓变化来看,7月后半月以来,多空持仓量呈现稳步回落态势。交易所的持仓数据显示,多头前20席位的持仓量从7月14日的125827手下降至7月31日的65185手,累计减少60642手;空头前20席位的持仓量从7月14日的159435手下滑至7月31日的88299手,累计减少71136手。临近交割月,加之产胶国干预胶价的预期强烈,7月下旬开始,沪胶近月合约净空持仓量明显减少,7月10日一度达到39827手,而7月19日,由“3字头”跌落至“2字头”,至21516手。截至昨日收盘,净空持仓量维持在23144手,较月内高点回落41.89%。
  与此同时,远月合约前20席位的持仓也出现明显变化,多头持仓量从7月14日的33981手增加至7月31日的63651手,累计增长29670手;空头持仓量从7月14日的44596手攀升至7月31日的87880手,累计增加24229手。空头力量的转移使得远月合约净空持仓量快速攀升,由7月20日的10671手增至7月31日的24229手,大幅增加127.05%。对比近月合约和远月合约,无论是多空前20席位的持仓量还是净持仓,远月合约开始取代近月合约,成为沪胶市场新的主力合约,预计移仓换月动作本周还将持续。
  单日持仓数据显示,昨日,远月合约多空前20席位均有增仓动作。其中,多头累计增持2468手,空头累计增持8065手。
  待沪胶期货移仓换月完成,多空主力料淡化换月因素而更加关注商品属性。届时,期价将收敛跌幅。

(期货日报)