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港交所7月10日推出双币计价黄金期货

港交所日前宣布,将于7月10日推出以离岸人民币及美元双币计价的实物交收黄金期货合约,为市场参与者提供更多的离岸人民币产品投资选择。
  “港交所黄金期货合约的最大亮点是实物交收、双币计价,有利于帮助香港建立本地黄金基准价格。黄金期货推出后,港交所的大宗商品产品组合将为投资者提供更多交易、对冲及风险管理工具,使投资者资产配置更加多元化。”港交所相关负责人如是说。
  具体到合约细节,港交所的黄金期货将采用美元和离岸人民币双币计价,合约标的为1千克黄金(金含量不小于99.99%,带有认可精炼厂标识及其序列号),合约月份为现货月及后续11个月,最后交易日为合约月份的第三个星期一,结算方式为实物交收,交收地点为设在香港的核准交收仓库。
  双币计价是港交所黄金期货合约的一大亮点。北京金阳矿业投资有限责任公司首席分析师蒋舒对期货日报记者说,这样的设计可能有两方面考虑:一是香港作为国际金融中心之一,有大量的国际投资者,美元是相对主流的货币持有方式;二是如果仅推以美元计价的黄金期货,香港市场很有可能成为COMEX或伦敦市场的“影子市场”。
  “虽然港交所的黄金期货面向全球市场,但更多是为了连通境内和境外市场。”蒋舒说,不仅如此,人民币计价还有利于来港投资的国际机构和国际投资者更多地使用人民币,进而提升香港离岸人民币市场的影响力,“从这个角度上讲,以离岸人民币计价的黄金期货是人民币国际化进程的一部分”。
  据了解,港交所黄金期货在交易申报上也在一定程度上参照了内地习惯和标准,比如采用以克为单位计价,而没有采用国际市场上惯用的以盎司单位计价。另外,合约保证金比例为5%,相比国际市场杠杆较低。
  那么,港交所黄金期货上市后会吸引哪些交易者参与呢?在蒋舒看来,港交所黄金期货每日的交易时长15小时45分,覆盖了欧洲开盘时段,这可能会吸引一部分国际投资者或套期保值者。另外,可能会有更多的套利交易者参与到这个市场中来。
  据期货日报记者了解,为提高黄金期货上市初期的流动性,港交所明确,自上市交易日起6个月内(至2018年1月9日),所有参与者买卖黄金期货可免交易费及结算费。
  另据了解,作为港交所的全资附属公司,LME(伦敦金属交易所)也计划于7月10日推出LME贵金属系列的黄金期货。据介绍,LME黄金期货继承了LME的滚动日交割机制,可以有效地连接场外和场内市场。

(转自:期货日报)