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原油期货:新的跨市场套利机会将吸引大量投资者

自6月13日起正式受理客户申请交易编码起,等了5年的原油期货距离上市只差“临门一脚”。在此背景下,7月8日,由银河期货主办、凯丰投资和资管网协办的“2017原油期货推介会暨银河期货深圳分公司开业仪式”在深圳举行。与会嘉宾表示,上海原油期货的上市不仅为产业链企业提供新的风险管理工具,也为市场参与者提供了更多的跨市场套利的机会。

“原油期货是国内首个对外开放的期货品种,同时也是首个实施投资者适当性教育的商品期货品种。”银河期货副总经理张淼宁在致辞中表示,为迎接能源中心原油期货上市,银河期货成立了能源化工事业部团队。目前公司成功申请原油交易编码的客户类型包括自然人投资者、一般法人客户和特殊法人投资者。

上海国际能源交易中心副总经理陆丰对原油期货方案进行了解读。他介绍,与征求意见稿相比,新的规则更加完善。标准合约方面,1000桶/手与国际主流的原油期货合约保持一致;交易者适当性门槛方面,对个人客户设置50万的门槛,对单位客户设置100万的门槛,同时要求具有相关的交易经验,具有一定的抵御风险的能力。交割违约处置方面,由原先的递延交割制度修改为违约金制度。

银河期货原油事业部总经理叶念东表示,国际原油市场非常成熟,上海原油期货的上市除了能为产业链企业提供更为符合保值需求的工具之外,新的跨市场套利的机会也将吸引大量投资者。

他介绍,根据市场情况,上海原油期货可以与cantango/Backwardation进行期现结合价差套利、与DME阿曼原油进行跨市套利、与NYMEX、IPE原油进行跨品种套利。不仅如此,原油期货与上期所自有品种沥青之间也存在着裂解价差套利的机会。银河期货在原油高端人才引进、技术系统、业务拓展等方面已进行了充足的准备与调研,旨在为客户提供全格局一站式服务。

原油期货如何适应国际化的要求是各方关注的重点。陆丰表示,其一,在风控方面,能源中心将严格遵守目前国内期货市场已被证明行之有效的期货保证金制度、一户一码制度、持仓限额制度、大户报告制度等。其二,针对境外交易者的风险特征和原油期货交易的特点,积极落实境外交易者适当性审查、实名开户、实际控制关系账户申报,强化资金专户管理和保证金封闭运行。其三,推动与境外期货监管机构建立多种形式的联合监管机制,探索建立切实可行的跨境联合监管和案件稽查办法。

(期货日报)