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豆粕期权首个合约系列顺利摘牌

到期日当日行权量占总行权量的78.06%

  6月7日,大商所豆粕期权迎来了上市以来的首个到期日,当日豆粕期权M1707系列32个合约顺利摘牌,平稳走过完整的运行周期。
  据统计,自上市以来,M1707合约累计成交9.4万手(单边,下同),成交额5679万元,分别占豆粕期权总成交量和成交额的11.79%和9.10%。随着到期日的临近,虚值期权合约在到期日价格全部回归为最低价格,即等同于最小变动单位0.5元/吨,而实值期权合约价格接近其内在价值。在到期日当日,M1707期权合约系列成交量861手,标的期货M1707合约开盘价2618元/吨,结算价2628元/吨,收盘价2631元/吨,涨幅0.1%,略低于M1709主力合约变动幅度。总体来看,投资者交易较为理性,市场波动平稳。
  在行权与履约方面,虽然豆粕期权采用买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利的美式期权行权方式,但M1707合约系列的行权量主要集中在到期日当日,当日行权量占M1707期权系列上市以来总行权量的78.06%。数据显示,6月7日,M1707期权合约系列实际行权2231手,其中看涨期权448手,看跌期权1783手,行权的全部为实值期权(与当日豆粕期货M1707结算价相比,下同),无虚值期权行权申请。从客户数量看,截至收盘,当日共有38个客户进行行权,共计49个客户参与豆粕期权履约。从到期日当日的行权情况来看,豆粕期权投资者对期权到期日价值变化有很好的认识,对期权规则有较好的掌握,投资决策较为理性。
  此外,大商所为方便客户自动处理期权和期货的对锁持仓,提供了特色的增值服务,即客户可通过会员单位的会员服务系统对双向期权持仓和行权(履约)后的双向期货持仓进行对冲平仓。据统计,到期日当日,2个客户使用期权双向持仓对冲功能,对冲量148手(单边,下同),17个客户使用行权后双向期货持仓对冲功能,对冲量1685手,12个客户使用履约后双向期货持仓对冲功能,对冲量290手,对冲功能使用情况良好。市场人士表示,对冲功能减少了客户对买持仓和卖持仓分别下单进行平仓的环节,从而避免了平仓价格不利变化可能对客户造成的资金损失,也减少了客户保证金的占用。

  据了解,为确保豆粕期权首个到期日市场的平稳运行,大商所提前5日通过会员服务系统、交易所网站发布了M1707期权合约系列到期日的相关提示,并对客户持仓情况进行梳理排查,电话通知会员做好客户提醒和资金检查工作,组织到期日专题视频培训,多角度、多渠道提醒广大投资者密切关注豆粕期权M1707合约系列的交易情况及行权事项,做好相关交易或行权准备。在市场各方的充分准备和共同努力下,豆粕期权首个到期日平稳运行,实现了“稳起步”的目标。

(期货日报)