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持仓分析:沪胶 空头主力出现增持

  近期,伴随着化工板块整体出现下跌行情,沪胶主力1705合约也从前期高点明显回落,目前在18000元/吨上方徘徊。从技术形态上看,前期上升通道有所走破,但18000元/吨附近关键支撑通过了初步测试依然有效。那么近期沪胶在资金面上呈现何种特征?对后市行情又有怎样的影响呢?
  先来看持仓情况,截至2月27日收盘,沪胶期货总持仓量为364512手,较2月20日收盘微增6968手,增幅为1.95%。从周度变化来看,持仓似乎变动不大,但已经在过去一周内完成了一轮增减周期:上周四收盘时,沪胶总持仓量最高达到384096手,较2月20日增长7.43%,随后经过两个交易日又回落至当前水平。从成交情况来看,最近5个交易日平均成交623076手,较前5个交易日均值下降525手,变化幅度甚微。
  与持仓量类似,过去一周,沪胶在存量资金上也完成了一轮增减周期。截至2月27日收盘,沪胶期货存量资金规模在82.63亿元左右,较2月20日收盘的87.44亿元减少了4.81亿元,下降幅度为5.50%,较上周三的近期峰值90.10亿元则下降8.28%。随着沪胶价格分阶段下跌,资金快速进出的特征较为明显。
  从主力持仓情况来看,截至2月27日收盘,沪胶1705合约前20名席位多头持仓总量为71564手,空头持仓总量为90546手,净持仓为-18982手。过去一周,主力多头有所减持,而主力空头出现增持,但变化均不足千手。主力净空持仓量则在最近两周创下了自2016年第四季度以来的最高水平,并且一直维持在高点附近没有明显下降。可以看到,与此同时盘面出现了大幅下挫,主力空头的发力对行情产生了明显的下行压力。因此,在空头没有离场前,盘面压力或难有明显消除。

  综合以上分析,在化工板块整体弱势的影响下,沪胶从前期高点回落。虽然当前盘面资金快速进出的特征较为明显,但主力净空持仓已经处于近半年来最高水平附近,空头对盘面的控制加强,预计市场氛围将以偏空为主,建议前期多头适当规避。

(期货日报)