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持仓分析:沪胶 净空持仓不断增加



  最近两周,沪胶主力1705合约在连续增仓上行并突破前期高点后,出现大幅回落走势,上周五出现跌停局面。目前,在形态上仍然处于上升通道中,但上周五的大阴线在短期构成了技术压力。春节将至,从往年情况来看,市场资金近期将会有一定撤离。这对春节前后行情走势将会有何种影响?我们具体来看沪胶在资金面上的变化。
  截至1月23日收盘,沪胶所有合约总持仓量为324374手,较16日收盘时下降54574手,降幅为14.4%;最近5个交易日平均成交619840手,较前一个5日均值变化不大。可以看出,随着沪胶的冲高回落,持仓量迅速下降。
  与此同时,沪胶存量资金也有明显回落。截至1月23日收盘,沪胶所有合约存量资金为77.27亿元,较16日收盘的98亿元近期峰值减少约20.73亿元,资金流出幅度达21.2%。当前沪胶存量资金规模已回落至2016年下半年以来的均值水平附近,笔者认为,这一方面与春节前资金整体收缩有一定关系;另一方面也反映出随着涨势告一段落,资金关注度有所降低。近期资金面的回落将在一定程度上使上涨动能减缓。
  从主力席位持仓情况来看,截至1月23日收盘,沪胶主力1705合约多头前20名席位持仓总量为68754手,空头前20名席位持仓总量为83268手。前20席位净空持仓量在1月中旬达到2016年第四季度以来低点后,最近一周大幅增长,反映出多头力量开始衰减,空头正在重建力量,逐步夺回盘面主动权。

  从以上分析情况来看,沪胶在价格回落的同时资金也有明显撤离。笔者认为,虽然沪胶在形态上依然处于上升通道中,但由于缺乏资金面的配合,较难突破近期高点继续向上。结合主力席位净空持仓不断增加的现象,预计春节前后行情或以偏弱整理为主。

(期货日报)