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持仓分析:沪胶 多头主动撤离



  随着沪胶期价的快速拉升,利多因素有被过度透支的嫌疑。上周,主力1705合约呈现先扬后抑走势,多头推涨气力耗竭,主动撤离迹象明显,周度持仓从1月13日的297392手下滑至1月20日的269548手,累计减少27844手。
  可以看到,一周来,沪胶1705合约前20席位中,多空头寸虽双双下降,但多头减持力度明显大于空头。交易所持仓数据显示,多头持仓量从1月13日的84808手大幅下降至1月20日的73625手,累计减少11183手;空头持仓量从1月13日的90373手小幅回落至1月20日的86651手,累计减少3722手。多头净减量超出空头7461手。由于短期利多因素被过度透支,空头抓住机会反扑,多头主动获利离场。前20席位的净持仓量自1月13日的净空5565手大幅回落至1月20日的净空13026手,降幅达134.07%。
  从单日持仓情况来看,上周五,沪胶1705合约多空前20席位也呈现多头减持力度强于空头的现象。其中,多头持仓量累计减少7787手,空头持仓量累计减少5170手,暴露出多头在临近长假节点落袋为安的意图。多头前20席位中,有12家席位减持,有8家席位增持。减持方面,多头前两位的海通期货席位和永安期货席位减持力度最大,分别减少2484手和4545手。一德期货席位、华泰期货席位、光大期货席位和国信期货席位分别减少1611手、1179手、837手和575手,也较为明显。增持方面,方正中期期货席位、大地期货席位和浙商期货席位分别增加1261手、1216手和931手,似有转空为多的想法,因为上述三家席位的空头持仓分别减少了1209手、947手和574手。
  此外,空头前20席位中,永安期货席位、华泰期货席位减持动作最大,分别减少1521手和1202手。与之相对,除了海通期货席位、中信期货席位和兴证期货席位增持976手、487手和410手,较为明显外,其余席位增持幅度则非常有限。这不难看出,空头主力进攻的意愿并不强。

  在多头主力获利了结后,胶价过快上涨累积的风险得到释放。预计节前最后一个交易周,沪胶多空力量将转入平衡状态,市场交投料趋于谨慎。

(期货日报)